Milho acelera exportação, mas volume ainda perde para 2025

Adauto Pereira Gomes Neto

28 de jul.

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Atualizado: há 4 dias

BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 28/07/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

A semana encerra com o milho como protagonista: os embarques avançam, mas não o suficiente para igualar o ritmo de 2025, enquanto a colheita no Centro-Sul atinge 60% e o clima nos EUA reduz a classificação do USDA para 63% de boas condições ③. A alta de 3,65% no preço doméstico ⑮ reflete a combinação de oferta restrita e demanda externa, sem que os modelos identifiquem pressão de demanda física adicional [AniVertis].

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 147,89 R$/sc 60 kg · ▲ 0,1% DoD · 28/07	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.669,72 R$/t · ▲ 4,2% WoW · 23/07
Milho · Campinas (SP) · Cepea 65,22 R$/sc 60 kg · ▼ 0,4% DoD · 28/07	Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,08 R$/L · ▼ 2,7% WoW · 24/07
Farinha de vísceras* · Editora Stilo 2.950,00 R$/t · ▼ 3,3% WoW · 20/07	Boi gordo · São Paulo · Cepea 347,70 R$/@ · ▲ 1,0% DoD · 28/07
Suíno vivo · São Paulo · Cepea 5,07 R$/kg · ▼ 0,4% DoD · 28/07	Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,18 R$/kg · 0,0% DoD · 28/07
Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,69 R$/kg · ▼ 0,1% WoW · 24/07

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Editora Stilo, Epagri/Cepa.

* Cotação de referência publicada pela fonte na data indicada; pode não refletir o preço do dia.

O milho domina o noticiário do dia com um paradoxo: a aceleração dos embarques não é suficiente para igualar o volume de 2025, enquanto a safra enfrenta clima adverso nos EUA e avança lentamente no Brasil.

Os dados mostram que, na semana passada, os embarques de milho corresponderam a 55,37% do volume esperado para julho ⑦, mas ainda assim ficaram abaixo dos 100% registrados no mesmo período do ano passado ② ⑥. A colheita da safrinha no Centro-Sul do Brasil já atingiu 60% da área cultivada ⑤, enquanto o USDA reduziu a classificação de boas condições para 63% nos EUA, ante 66% na semana anterior ③. Essa combinação mantém os preços em alta de 3,65% no mês no mercado doméstico ⑮ e de 7,29% em Chicago ⑯. No Brasil, a colheita da safrinha avança para 60% no Centro-Sul ⑤.

Exportações aceleram, mas não o suficiente para igualar 2025

Os embarques de milho na semana passada representaram 55,37% do volume esperado para julho ⑦, mas ficaram aquém dos 100% verificados no mesmo período de 2025 ② ⑥. A 99% das áreas de milho e soja no Paraná atendem às exigências de seguro rural ②.

Preços domésticos e internacionais em alta

O milho no mercado doméstico subiu 3,65% no mês, fechando a R$ 65,27/saca ⑮, enquanto em Chicago a alta foi de 7,29% ⑯. Os dados mostram esse movimento; a causa não é isolada nesta edição. A alta de 4,27% em Chicago na semana passada ④ e a elevação de 2,47% no contrato da B3 ④ reforçam a tendência de preços mais elevados no curto prazo.

Soja: queda em Chicago e recuo no Brasil

Enquanto o milho domina as manchetes, a soja registra queda em Chicago, com tombo de 7% no petróleo e realização de lucros ①. No Brasil, o mercado recua devido à queda internacional, mas não há evidência de que a pressão sobre o milho seja atenuada por essa dinâmica.

Suínos: preço do vivo recua 4,04% no mês ⑰

O suíno vivo em São Paulo caiu 4,04% no mês, fechando a R$ 5.700/ton ⑰, enquanto as exportações de carne suína registraram alta de 0,03% no mês ⑱. Os dados mostram esse movimento; a causa não é isolada nesta edição.

PAPs: farinha de peixe sobe 8,2%, outras caem ⑫

Entre os subprodutos animais, a farinha de peixe 64% subiu 8,2% no mês, fechando a R$ 3.300/ton ⑫, enquanto as demais farinhas registraram quedas: carne 43% (-31,43%) ⑧, vísceras (-9,23%) ⑨, pena (-12,24%) ⑩ e sangue 80% (-3,39%) ⑪. O sebo bruto recuou 6,02% no mês ⑬, refletindo a menor demanda do biodiesel e a queda no preço do boi gordo (-0,82%) ⑭.

A leitura por elo da cadeia

Produtores rurais

A colheita da safrinha avança para 60% no Centro-Sul ⑤, mas o clima adverso nos EUA e a redução na classificação do USDA para 63% ③ mantêm a pressão sobre os preços. A 99% de conformidade ambiental no Paraná ② sinaliza estabilidade para a próxima safra, mas não resolve a tensão imediata nos embarques.

Indústria de ração

A farinha de carne 43% está R$ 470/ton abaixo do farelo de soja ⑲, o que altera a comparação de custo na formulação; a substituição depende da matriz nutricional e da digestibilidade. A farinha de vísceras, por sua vez, está R$ 1.280/ton acima do farelo ⑳, enquanto a farinha de pena e a de sangue 80% também apresentam spreads positivos ㉑㉒. A farinha de peixe 64%, embora mais cara, mantém alta de 8,2% no mês ⑫, o que pode limitar sua substituição.

Exportadores

Os embarques de milho aceleraram na semana passada, mas ainda ficaram aquém dos 100% de julho de 2025 ⑦ ② ⑥. A demanda externa segue ativa, mas a oferta física restrita no Brasil e nos EUA mantém os preços em patamar elevado. A alta de 3,65% no mercado doméstico ⑮ e de 7,29% em Chicago ⑯ reflete essa tensão.

Processadores de PAPs

A queda generalizada nos preços das farinhas de origem animal ⑧ ⑨ ⑩ ⑪ e do sebo ⑬ pressiona as margens, enquanto a farinha de peixe 64% registra alta ⑫. A menor demanda do biodiesel e a queda no preço do boi gordo ⑭ também contribuem para o cenário de preços mais baixos nos subprodutos bovinos.

Governo e política

A redução na classificação da safra de milho nos EUA pelo USDA ③ e a aceleração dos embarques brasileiros ⑦ devem manter o tema em pauta nas discussões sobre segurança alimentar e exportações. A 99% de conformidade ambiental no Paraná ② pode ser um sinal positivo para a próxima safra, mas não resolve a tensão imediata nos embarques.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.