Soja: exportações batem recorde em julho, mas dívidas agrícolas pesam

Adauto Pereira Gomes Neto

7 de ago.

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Atualizado: 26 de out.

BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 07/08/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

Enquanto o superávit comercial de US$ 7,07 bilhões em julho ② reforça a força das vendas externas, a falta de força em Chicago ⑤ e a pressão sobre prêmios ⑦ mantêm o mercado em equilíbrio instável. O farelo de soja subiu 8,12% no mês , mas a lentidão nos negócios físicos e a queda do câmbio (-1,92%) ⑲ adicionam incerteza.

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 145,15 R$/sc 60 kg · ▲ 0,1% DoD · 07/08	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.665,87 R$/t · ▼ 0,6% WoW · 06/08
Milho · Campinas (SP) · Cepea 65,02 R$/sc 60 kg · ▲ 0,3% DoD · 07/08	Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,05 R$/L · ▲ 0,0% WoW · 07/08
DDG · Índice AniVertis · FOB usina (estimativa semanal) 1.360,00 R$/t · — WoW · 03/08	Sebo · Scot* · Brasil Central 5.350,00 R$/t · 0,0% WoW · 31/07
Boi gordo · São Paulo · Cepea 347,50 R$/@ · ▼ 0,2% DoD · 07/08	Suíno vivo · São Paulo · Cepea 5,06 R$/kg · ▼ 0,4% DoD · 07/08
Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,18 R$/kg · 0,0% DoD · 07/08	Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,68 R$/kg · ▼ 0,1% WoW · 07/08

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Índice AniVertis (Secex, Conab, BCB), Scot Consultoria, Epagri/Cepa.

* Cotação de referência publicada pela fonte na data indicada; pode não refletir o preço do dia.

Segundo a Anec, o país já embarcou 84,8 milhões de toneladas até julho — cerca de 5 milhões a mais que no mesmo período de 2025 — e manteve a previsão de exportação para o ano, mesmo com alertas sobre o endividamento agrícola ④ ⑩. No entanto, a Anec destacou que as dívidas agrícolas podem limitar a capacidade de investimento dos produtores na próxima safra, criando um ponto de atenção para a sustentabilidade do ciclo.

Exportações batem recorde, mas Chicago não acompanha

No entanto, a falta de força nos contratos futuros em Chicago ⑤ mantém o mercado físico brasileiro em um ritmo lento de negócios. A análise de Safras e Mercado aponta que a ausência de dinamismo na Bolsa de Mercadorias norte-americana deve continuar a pressionar a lentidão no Brasil, especialmente em um contexto de prêmios da soja nos melhores patamares do ano ⑨. Os futuros da oleaginosa fecharam o dia com perdas de 2,25 a 3,50 pontos, levando o novembro a US$ 11,74 e o janeiro/27 a US$ 11,89 por bushel ⑨.

Prêmios sob pressão, mas ainda sustentam preços

A pressão sobre os prêmios da soja, conforme análise da Agrolink ⑦, é um sinal de que o mercado brasileiro está atento à relação entre volume embarcado e rentabilidade. Embora os prêmios estejam nos melhores momentos do ano, a queda nos contratos futuros em Chicago e a lentidão nos negócios físicos no Brasil ⑧ indicam que o equilíbrio depende de fatores externos. O indicador Cepea/Esalq registrou alta de 0,55% no porto de Paranaguá, com a saca negociada a R$ 144,91 ⑥, mas a sessão foi marcada por poucos negócios e alterações pontuais, segundo o Canal Rural ⑧.

Milho: queda na safra francesa e disputa por preços limitam avanço

Enquanto a soja domina os holofotes, o milho registra movimentos distintos. A previsão de queda de 35% na safra de milho da França devido a intempéries ⑪ amplia o risco de escassez global, mas no Brasil, a disputa por preços limita o avanço dos negócios. O milho acumula alta de quase 3% em julho ⑫, mas a evolução da safrinha mantém o mercado atento à oferta futura.

PAPs: queda generalizada, exceto farinha de peixe

No universo das proteínas animais, a farinha de carne 43% caiu 31,43% no mês para R$ 1.200/ton ⑬, enquanto a farinha de vísceras recuou 9,23% para R$ 2.950/ton ⑭ e a de pena caiu 12,24% para R$ 2.150/ton ⑮. A única exceção foi a farinha de peixe 64%, que subiu 8,2% no mês para R$ 3.300/ton ⑯, refletindo a dinâmica da piscicultura. O sebo bruto CIF SP, por sua vez, registrou queda de 6,02% no mês para R$ 6.250/ton ⑰, em linha com a queda do boi gordo, que subiu apenas 1,78% no mês para R$ 346,55/@ ⑱.

Biodiesel: preço estável, mas margens pressionadas

O biodiesel B-100 acumula no mês a R$ 5.796,74/m³, alta de 0,72% no mês ⑳, enquanto o diesel S-100 subiu 1,86% para R$ 6.333,56/m³ ㉑. A pressão sobre as margens no setor de biodiesel contrasta com a estabilidade dos preços, refletindo os desafios de rentabilidade em um cenário de custos elevados.

Aves: sem movimento relevante nesta edição

Aves: sem movimento relevante nesta edição.

A leitura por elo da cadeia

Exportadores e tradings comemoram o recorde de julho, mas o alerta da Anec sobre dívidas agrícolas ④ serve como lembrete de que a rentabilidade futura pode ser comprometida. Produtores rurais enfrentam um cenário de preços firmes, mas com margens pressionadas pelo endividamento e pela lentidão em Chicago ⑤, que afeta a precificação futura. Indústria de ração observa a queda generalizada nos PAPs ⑬ ⑭ ⑮, exceto na farinha de peixe ⑯, o que altera a comparação de custo na formulação; a substituição depende da matriz nutricional e da digestibilidade. Usinas de biodiesel veem preços estáveis, mas a projeção de margens pressionadas ① exige cautela na gestão de estoques e contratos. Comércio exterior mantém o foco no superávit comercial ② e no volume recorde de soja embarcada ③, mas a pressão sobre prêmios ⑦ e a lentidão nos negócios físicos ⑧ exigem monitoramento constante.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.