Farelo de soja segue Chicago; câmbio é pista na farinha de carne

há 2 horas

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BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 10/11/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

Para a fábrica de ração, vale refazer a conta da fórmula, lembrando que a farinha também fornece cálcio e fósforo. O que acompanhar: o dólar, o farelo em Chicago e a diferença semanal entre farinha e farelo.

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 158,62 R$/sc 60 kg · ▲ 0,1% DoD · 09/11	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.884,37 R$/t · ▼ 2,7% WoW · 05/11
Óleo de soja degomado · Abisa 7.200,00 R$/t · ▲ 8,3% WoW · 03/11	Milho · Campinas (SP) · Cepea 66,88 R$/sc 60 kg · ▲ 0,2% DoD · 09/11
Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,88 R$/L · ▲ 2,4% WoW · 06/11	DDG · Índice AniVertis · FOB porto (estimativa semanal) 1.279,00 R$/t · ▲ 3,2% WoW · 09/11
Farinha de vísceras* · Editora Stilo 3.750,00 R$/t · ▲ 2,7% WoW · 09/11	Sebo · Scot* · Brasil Central 6.050,00 R$/t · ▲ 0,8% WoW · 06/11
Boi gordo · São Paulo · Cepea 393,30 R$/@ · ▲ 0,2% DoD · 09/11	Suíno vivo · São Paulo · Cepea 6,35 R$/kg · ▼ 1,2% DoD · 09/11
Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,27 R$/kg · 0,0% DoD · 06/11	Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,67 R$/kg · ▼ 0,3% WoW · 06/11

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Abisa, SECEX_FOB_PORTO_PTAX, Editora Stilo, Scot Consultoria, Epagri/Cepa.

* Cotação de referência publicada pela fonte na data indicada; pode não refletir o preço do dia.

A diferença de preço entre a farinha de carne 43% e o farelo de soja em Mato Grosso aumentou R$ 275 por tonelada em cerca de quatro semanas, de R$ 291 para R$ 566 ㉒. Cerca de R$ 200 vieram da alta da farinha, que passou de R$ 2.250 para R$ 2.450 a tonelada ㉑, e R$ 75 da queda do farelo, de R$ 1.959,22 para R$ 1.884,37 ㉒. São dois movimentos distintos, com evidências diferentes sobre suas causas.

Por que o farelo caiu: Chicago

Na Bolsa de Chicago, o farelo de soja caiu 11,8% entre 8 de outubro e 5 de novembro, de US$ 361,80 para US$ 319,05 por tonelada curta . No mesmo período, o dólar subiu 9,0%, de R$ 5,01 para R$ 5,46 . Convertida em reais, a queda de Chicago fica perto de 3,9%, praticamente a mesma do farelo em Mato Grosso, que caiu 3,82% ㉒. Ou seja: o movimento em Mato Grosso é compatível com a queda de Chicago amortecida pelo dólar, embora isso, sozinho, não prove que foram só esses dois fatores.

A farinha subiu: o câmbio é uma pista

Aqui os dados dão uma pista, não uma prova. Em outubro, o Brasil exportou 50,2 mil toneladas de farinha de carne e miudezas, a US$ 556 por tonelada em média ㉓. Com o dólar de 13 de outubro, essa tonelada valia cerca de R$ 2.785; com o de 9 de novembro, R$ 3.066 ㉓. A alta da farinha 43% no mercado interno apareceu em 2 de novembro, uma semana depois do salto do dólar, em 26 de outubro ㉑. O dólar mais alto elevou o valor em reais da tonelada exportada, o que torna a exportação potencialmente mais atraente. Isso pode ajudar a sustentar o preço aqui dentro, mas os dados ainda não mostram que tenha causado a alta da farinha 43%: a conta mantém o valor em dólar constante e não prova que as graxarias receberam mais ou desviaram produto.

A explicação também precisa ser confrontada com a oferta. No ano, o abate bovino de outubro nos 11 estados do Índice AniVertis foi 16,4% menor que em 2025 ㉔. Mas, na mesma série, outubro teve 2.225.218 cabeças, contra 2.102.251 em setembro, alta de 5,8% com o mesmo número de dias úteis ㉔. A alta veio sobretudo de Mato Grosso (mais 32 mil cabeças), Minas Gerais (21 mil), Goiás (16 mil), São Paulo (15 mil) e Mato Grosso do Sul (14 mil) ㉔. São os dados de outubro recalculados pelo SIGSIF: a primeira leitura, de 2 de novembro, era preliminar e ainda mostrava queda no mês.

O aumento mensal do abate não sustenta uma explicação simples de falta de matéria-prima bovina. Por outro lado, os dados de abate não medem quanta farinha 43% está à venda: faltam rendimento, produção, estoques e comercialização, e as farinhas também vêm de suínos e aves. A farinha exportada também não é exatamente a 43% cotada aqui.

O que isso muda para cada elo

Fábrica de ração. A farinha de carne ficou mais cara em relação ao farelo. Vale recalcular a fórmula considerando a proteína aproveitável, o cálcio, o fósforo e os limites de inclusão; a farinha não se compara ao farelo só pelo preço da tonelada.

Graxaria. Com o dólar mais alto, a exportação pode ter ganhado peso como referência de preço ㉓. Vale acompanhar se os compradores internos mantêm os volumes.

Frigorífico. A farinha de carne vale mais do que há um mês, o que conta na receita de subprodutos ㉑. Isso, sozinho, não diz nada sobre a margem.

O que acompanhar

O dólar e o farelo em Chicago, cujos movimentos ajudam a interpretar o preço do farelo em Mato Grosso, e a diferença semanal entre farinha e farelo. A comparação usa praças e datas próximas, mas não idênticas: é um indicador de competitividade, não o custo posto na fábrica.

Painel de mercado

Farinhas e gorduras animais

Produto ㉑	12/out	9/nov	Variação
Farinha de carne 43%	R$ 2.250/ton	R$ 2.450/ton	+8,89%
Farinha de vísceras	R$ 3.550/ton	R$ 3.750/ton	+5,63%
Farinha de pena	R$ 2.500/ton	R$ 2.850/ton	+14%
Farinha de peixe 64%	R$ 4.550/ton	R$ 4.250/ton	-6,59%
Farinha de sangue 80%	R$ 3.000/ton	R$ 3.000/ton	0%
Óleo de vísceras	R$ 7.250/ton	R$ 7.450/ton	+2,76%
Graxa suína	R$ 6.350/ton	R$ 6.450/ton	+1,57%

O sebo bruto CIF SP segue em R$ 6.900 a tonelada desde 13 de outubro ㉑.

Soja e farelo

Produto	Preço	Variação
Soja Paranaguá ⑪	R$ 158,62/sc	+2,5% no mês
Farelo de soja MT, 8/out a 5/nov ㉒	R$ 1.884,37/ton	-3,82%
Óleo de soja degomado ⑬	R$ 7.200/ton	+2,86% no mês

Milho, DDG e etanol

Produto	Preço	Var. no mês
Milho Campinas ⑭	R$ 66,88/sc	-0,7%
Milho CBOT ⑮	442 US¢/bu	-11,64%
DDG Brasil, FOB porto ⑯	R$ 1.279/ton	+6,94%
DDG Illinois ⑰	US$ 195/t	-7,14%
Etanol hidratado CEPEA SP ⑱	R$ 2,88/L	+12,32%

Boi. Os preços do boi gordo abriram a semana firmes ③, com escala de abate de 5 a 6 dias ④. Nos 11 estados do Índice AniVertis, o abate bovino sob SIF de outubro ficou 16,5% abaixo de um ano antes ⑲.

Empresas. A JBS anunciou a compra da Flora, de produtos de higiene e limpeza, por US$ 542 milhões, e associou o negócio ao aproveitamento de subprodutos bovinos ②.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.