Dólar a R$ 5,50 não compensaria queda do valor unitário do sebo

há 55 minutos

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BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 09/11/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

Em outubro, a tonelada de sebo bovino exportada saiu em média por US$ 1.201. Convertida pelo dólar a R$ 5,50, equivaleria a cerca de R$ 6.608, menos que os R$ 6.954 de setembro ㉓. Já a farinha de carne e miudezas subiu 2,1% em dólar . No Brasil, a farinha de carne 43% foi a R$ 2.450/ton e o sebo CIF SP segue em R$ 6.900/ton ㉔.

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 158,52 R$/sc 60 kg · ▼ 0,0% DoD · 06/11	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.884,37 R$/t · ▼ 2,7% WoW · 05/11
Óleo de soja degomado · Abisa 7.200,00 R$/t · ▲ 8,3% WoW · 03/11	Milho · Campinas (SP) · Cepea 66,77 R$/sc 60 kg · ▲ 0,3% DoD · 06/11
Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,88 R$/L · ▲ 2,4% WoW · 06/11	DDG · Índice AniVertis · FOB porto (estimativa semanal) 1.239,00 R$/t · ▲ 7,2% WoW · 02/11
Farinha de vísceras* · Editora Stilo 3.750,00 R$/t · ▲ 2,7% WoW · 09/11	Sebo · Scot* · Brasil Central 6.050,00 R$/t · ▲ 0,8% WoW · 06/11
Boi gordo · São Paulo · Cepea 392,70 R$/@ · ▲ 0,3% DoD · 06/11	Suíno vivo · São Paulo · Cepea 6,43 R$/kg · ▼ 3,0% DoD · 06/11
Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,27 R$/kg · 0,0% DoD · 06/11	Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,67 R$/kg · ▼ 0,3% WoW · 06/11

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Abisa, SECEX_FOB_PORTO_PTAX, Editora Stilo, Scot Consultoria, Epagri/Cepa.

* Cotação de referência publicada pela fonte na data indicada; pode não refletir o preço do dia.

Os números de outubro da exportação, divulgados pela Secex em 6 de novembro, mostram até onde o dólar alto ajuda. Cada tonelada de sebo bovino embarcada saiu, em média, por US$ 1.201, valor 11,1% menor que o de setembro, e o volume caiu 41,5%, para 27 mil toneladas ㉓. Essa conta é uma média do que foi embarcado, não uma cotação de mercado ㉓.

Se aplicarmos a Ptax de 6 de novembro a esse valor, a tonelada equivaleria a cerca de R$ 6.608, ainda menos que os R$ 6.954 de setembro ㉓. Para empatar com setembro, o dólar teria de chegar a R$ 5,79 ㉓. Vale lembrar que quase todo o mês de outubro passou antes do salto do câmbio, em 26 de outubro.

Com a farinha de carne e miudezas (NCM 2301.10) aconteceu o contrário: o valor médio subiu 2,1%, para US$ 556 por tonelada, e foram embarcadas 50,2 mil toneladas .

Valor unitário médio FOB	Set/26	Out/26	Out/26 na Ptax de 06/11 (hipotético)
Sebo bovino, US$/ton ㉓	1.352	1.201	1.201
Sebo bovino, R$/ton ㉓	6.954	6.161	6.608
Farinha de carne e miudezas, US$/ton	545	556	556
Farinha de carne e miudezas, R$/ton	2.804	2.854	3.061

Como calculamos: valor exportado dividido pelo peso, com dados do Comex Stat (NCM 1502.10.1x e 2301.10) extraídos em 6 de novembro ㉓. Em setembro e outubro, os reais usam o dólar médio de cada mês; na última coluna, US$ 1.201,15 ㉓ e US$ 556,47 multiplicados pela Ptax de 6 de novembro ㉒. Cada dez centavos a mais no dólar equivalem a cerca de R$ 0,12 por quilo de sebo e R$ 0,06 por quilo de farinha, se o valor em dólar não mudar ㉓.

O mercado interno ainda não mostra efeito claro

No Brasil, o sebo bruto CIF SP está parado em R$ 6.900/ton desde 13 de outubro. Já a farinha de carne 43% subiu de R$ 2.250 para R$ 2.450/ton em 2 de novembro ㉔. Esses preços são negociados em condições diferentes das da exportação, por isso servem só como referência. A alta da farinha veio logo depois do salto do dólar, mas isso não basta para dizer que uma coisa causou a outra. No nosso histórico, desde 2017 no sebo e desde 2020 na farinha, saber que o dólar subiu em um mês diz muito pouco sobre o que aconteceu com o preço em reais naquele mesmo mês ㉕. Isso não impede que o câmbio pese mais adiante ou por outros caminhos.

O câmbio

A Ptax de venda, taxa de referência do Banco Central, fechou em R$ 5,50 em 6 de novembro, 9,20% acima de 23 de outubro, o último pregão antes do segundo turno ㉒.

A leitura por elo da cadeia

Frigorífico e indústria

o câmbio mais fraco eleva a receita em reais das exportações de carne e de subprodutos, mantidos preço em dólar e volume. A referência de exportação de frango ficou em US$ 1.897,07/ton em setembro, queda de 3,74% no mês ⑱, e a de suíno em US$ 2.270,54/ton, recuo de 2,8% ⑲. Esses números ainda não mostram quanto o câmbio influenciou.

Produtor

a arroba do boi gordo em São Paulo está a R$ 392,7/@, alta de 4,41% no mês ⑥. Os dados desta edição não mostram se o câmbio mexeu na arroba nem quanto encareceu os insumos importados.

O elo com as farinhas animais

Para quem exporta, a conta é simples: com o real mais fraco, cada dólar recebido vale mais reais. Se preço e volume não mudarem, a receita de farinhas e gorduras sobe; na prática, o resultado depende dos contratos e da proteção cambial. O abate bovino sob SIF somou preliminarmente 2,22 milhões de cabeças em outubro, 16,6% abaixo de um ano antes, com os frigoríficos usando 72,3% da capacidade estimada (Índice AniVertis, SIGSIF/MAPA, extração de 7 de novembro) ⑳ ㉑. Esse número dá uma ideia de quanto subproduto pode ser gerado, mas não mede o que chega de fato às graxarias. O câmbio, sozinho, não basta para explicar o preço das farinhas no mercado interno, e os dados desta edição não conseguem separar esse efeito.

Milho, DDG e etanol

Produto	Preço	Var. no mês
Milho Campinas ⑪	R$ 66,77/sc	-0,7%
Milho CBOT ⑫	443,25 US¢/bu	-11,39%
DDG Brasil, FOB porto ⑬	R$ 1.239/ton	+5,72%
DDG Illinois ⑭	US$ 195/t	-7,14%
Etanol hidratado CEPEA SP ⑯	R$ 2,88/L	+12,32%
Etanol hidratado revenda ANP ⑮	R$ 4,14/L	+5,08%

Soja e farelo

Produto	Preço	Var. no mês
Soja Paranaguá ⑦	R$ 158,52/sc	+3%
Farelo de soja MT ⑧	R$ 1.884,37/ton	-7,1%
Óleo de soja degomado ⑨	R$ 7.200/ton	+2,86%
Óleo de soja refinado ⑩	R$ 7.950/ton	+1,92%

No período, a soja subiu e o farelo caiu, e os dados disponíveis não explicam por quê.

PAPS

Produto ㉔	12/out	9/nov	Variação
Farinha de carne 43%	R$ 2.250/ton	R$ 2.450/ton	+8,89%
Farinha de vísceras	R$ 3.550/ton	R$ 3.750/ton	+5,63%
Farinha de pena	R$ 2.500/ton	R$ 2.850/ton	+14%
Farinha de sangue 80%	R$ 3.000/ton	R$ 3.000/ton	0%
Farinha de torresmo	R$ 9.550/ton	R$ 9.550/ton	0%
Óleo de vísceras	R$ 7.250/ton	R$ 7.450/ton	+2,76%
Graxa suína	R$ 6.350/ton	R$ 6.450/ton	+1,57%

Para o comprador de farinhas, o dado a acompanhar é o abate bovino sob SIF, que caiu 16,6% em outubro ⑳, e o uso da capacidade de 72,3% ㉑. A comparação de custo entre farinha de carne e farelo de soja deve ser feita com a matriz nutricional e a digestibilidade, não apenas com o preço por tonelada.

Implicações práticas

Para o exportador, o dólar mais alto aumenta a receita em reais quando o preço em moeda estrangeira e o volume não mudam ⑰. O resultado final depende das condições de venda, dos custos e da proteção cambial.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.