Soja: 92,7 mi t embarcadas e a disputa pelo mercado chinês

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BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 02/10/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

A soja americana ficou fora do pacote de redução tarifária anunciado entre China e EUA em 28 de setembro e continua sujeita a uma tarifa retaliatória de 10% na China ①. Segundo a mesma reportagem, a China compra cerca de 71% de sua soja do Brasil; o texto não informa o período desse percentual ①.

A Anec, Associação Nacional dos Exportadores de Cereais, projeta os embarques do mês a partir da programação de navios nos portos; a Conab divulga o volume já exportado. São bases diferentes, e os números não se somam: para janeiro a setembro, a estimativa da Anec é de 101,5 milhões de toneladas ④.

A sequência dos fatos

28 de setembro: China e EUA anunciam cortes tarifários em um pacote de US$ 60 bilhões, mas deixa a soja de fora ①.
28 de setembro: a Secex informa 6,53 milhões de toneladas de soja embarcadas até a quarta semana de setembro ⑥.
29 de setembro: a Anec reduz a projeção de setembro de 8,02 para 7,24 milhões de toneladas, recuo de 9,7% na comparação semanal ⑤.
30 de setembro: o USDA informa estoques americanos de soja de 8,58 milhões de toneladas, abaixo dos 8,79 milhões esperados pelo mercado ③.
1º de outubro: na soja Chicago, o contrato de novembro subia 4,25 pontos, a US$ 13,02 por bushel, sustentado pelos estoques americanos menores ③.
1º de outubro: a Conab divulga o acumulado de 92,7 milhões de toneladas até agosto ⑨.

O que mudou em setembro

A revisão da Anec é de previsão, não de embarque observado. Os dados já registrados pela Secex mostram ritmo maior: pela média diária, os embarques de setembro estão 8,7% acima de setembro de 2025 ⑥. O preço médio da tonelada exportada passou de US$ 422,88 para US$ 470,96, alta de 11,4%, e a receita média diária subiu 21,1%, de US$ 141,11 milhões para US$ 170,85 milhões, na mesma comparação anual ⑥.

O crescimento acumulado também veio com mudança na distribuição entre os portos. Até agosto, o Arco Norte respondeu por 38,85% das exportações, contra 37,98% no mesmo período de 2025; Santos ficou em 34,4%, ante 34,3%, e Paranaguá em 13,3%, ante 12,9% ⑨.

A China e a disputa com os EUA

A China já contratou cerca de 43,37 milhões de toneladas de soja, o que a reportagem informa como 39,4% de uma necessidade de 111 milhões de toneladas; a fonte não detalha o arredondamento ②. Entre as principais origens, o Brasil aparece com cerca de 28 milhões de toneladas contratadas e os EUA com 13,73 milhões ②. Do lado americano, a China assumiu o compromisso de comprar ao menos 25 milhões de toneladas por ano em 2026, 2027 e 2028 ①, e cerca de 55% do volume deste ano já foi contratado ②. A tarifa de 10% restringe os importadores privados chineses e concentra as compras de soja americana em empresas estatais ①.

A leitura por elo da cadeia

Exportador e indústria. O exportador vende menos que o previsto na semana passada, mas a preço maior: US$ 470,96 por tonelada em setembro, 11,4% acima de um ano antes ⑥.

Produtor. A demanda chinesa segue apoiada no Brasil, com 28 milhões de toneladas contratadas contra 13,73 milhões dos EUA ②. O ritmo de novas compras é o ponto em aberto para a próxima safra.

Consumidor e mercado interno. Para quem formula ração, o farelo de soja em Mato Grosso está a R$ 1.996,41 por tonelada , alta de 11,18% no mês . O óleo de soja degomado está a R$ 6.900 por tonelada e o óleo de soja refinado a R$ 7.700 por tonelada , sem variação no mês, referência de 15 de setembro da Abisa. Nenhuma fonte desta edição projeta preço ao consumidor.

Suínos

Painel sem relação direta com a tese. Pelo Cepea, os preços do suíno vivo e da carcaça subiram em setembro pela primeira vez no ano, enquanto os preços dos cortes recuaram no mês ⑦.

Milho, DDG e etanol

Painel de insumos e mercados relacionados, sem relação causal direta com a notícia dos embarques de soja. O milho Cepea em Campinas está a R$ 68,67 por saca, alta de 1,13% sobre o mês anterior . O DDG brasileiro está a R$ 1.366 por tonelada na usina, alta de 12,34% no mês, referência de julho . O etanol hidratado Cepea em São Paulo subiu 20,39% no mês, para R$ 2,64 por litro .

Boi

Painel sem relação direta com a tese. O boi gordo Cepea em São Paulo está a R$ 364,30 por arroba, alta de 6,15% sobre o mês anterior .

Biodiesel

Painel sem relação direta com a tese. O biodiesel B-100 na usina, pela ANP e sem ICMS, está a R$ 5.552,71 por m³, alta de 4,96% no mês . A Caramuru aprovou financiamento de R$ 100 milhões com o Rabobank para investir em suas plantas de biodiesel ⑧.

PAPs

Painel de ingredientes de origem animal, cotações da Editora Stilo coletadas em 14 de setembro, variação sobre o mês anterior. A farinha de vísceras está a R$ 3.050 por tonelada (+3,39%) e a farinha de peixe 64% a R$ 4.050 (+22,73%) .

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Os indicadores numéricos e fatos noticiosos usam as evidências identificadas no texto e reunidas abaixo.