Milho sobe forte 10,26% em Chicago; Brasil exporta 1,183 Mt em 5 dias

Adauto Pereira Gomes Neto

13 de ago.

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Atualizado: 26 de out.

BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 13/08/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

O milho lidera o dia com disparada de 10,26% no CBOT ⑲ e exportações brasileiras de 1,183 Mt em apenas cinco dias de agosto ①, enquanto o físico em Campinas atinge R$ 65,63/sc ⑱ ㉒. A soja mantém farelo firme a R$ 1.669,72/ton , e as PAPs bovinas recuam, exceto a farinha de peixe, que sobe 8,2% ⑯. A cadeia de aves segue estável, com suínos em alta moderada.

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 146,94 R$/sc 60 kg · ▲ 0,4% DoD · 13/08	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.674,72 R$/t · ▲ 0,5% WoW · 13/08
Milho · Campinas (SP) · Cepea 66,09 R$/sc 60 kg · ▼ 0,1% DoD · 13/08	Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,05 R$/L · ▲ 0,0% WoW · 07/08
DDG · Índice AniVertis · FOB usina (estimativa semanal) 1.360,00 R$/t · 0,0% WoW · 10/08	Boi gordo · São Paulo · Cepea 346,75 R$/@ · ▲ 0,1% DoD · 13/08
Suíno vivo · São Paulo · Cepea 5,11 R$/kg · ▲ 0,2% DoD · 13/08	Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,19 R$/kg · 0,0% DoD · 13/08
Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,68 R$/kg · ▼ 0,1% WoW · 07/08

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Índice AniVertis (Secex, Conab, BCB), Epagri/Cepa.

O milho brasileiro acelera em agosto: o contrato CBOT sobe forte 10,26% no mês [E110], enquanto o Brasil já exportou 1,183 milhão de toneladas em apenas cinco dias [E1] — a disparidade entre o físico (R$ 65,63/sc [E109]) e o futuro reflete uma demanda externa aquecida e uma safra ajustada que impõe novo patamar ao grão.

Milho: disparada global e exportações recordes no Brasil

O milho brasileiro não apenas acompanha o movimento global — lidera a pauta do dia. Em Chicago, o contrato CBOT subiu 10,26% no mês ⑲, sustentado pela redução da produtividade nos EUA anunciada pelo USDA ② e pela geopolítica que tensiona os mercados de commodities. No Brasil, a colheita avança para 73,2% da área ③, mas os gargalos logísticos em Mato Grosso mantêm o milho a céu aberto ⑥, pressionando a oferta física. A B3, contudo, ainda não reflete toda a força do movimento internacional: os contratos futuros brasileiros sobem, mas com valorização mais comedida ②. A exportação brasileira já atingiu 1,183 milhão de toneladas em agosto ①, um ritmo que, se mantido, pode superar as expectativas de embarques para o mês. As vendas da safra 2025/26 avançaram 64,29% da produção estimada em julho no Mato Grosso ④. A área tratada com defensivos cresceu 5,1% no semestre ①, mas o ritmo deve cair até o fim do ano ①, o que pode limitar a expansão da segunda safra em 2027. O preço do milho em 2026 superou pela primeira vez o valor nominal de 2025 em julho ⑤, e a disparidade entre o físico (R$ 65,63/sc ⑱) e o futuro sugere que o mercado ainda não encontrou equilíbrio.

Soja: farelo firme, mas sem movimento de destaque

A soja segue estável no dia, com o farelo em Mato Grosso cotado a R$ 1.669,72/ton (+8,12% no mês) . Não há movimento relevante nos spreads ou na demanda física que justifique uma leitura mais agressiva. A decisão do STF sobre a Moratória da Soja ⑦ ⑧ não alterou o cenário de curto prazo, e a geopolítica entre China e EUA continua a monitorar a safra brasileira como peça-chave no tabuleiro global ⑩.

Aves: exportações em alta, mas sem pressão nos insumos

A cadeia de aves opera sem tensão relevante. As exportações de frango do Rio Grande do Sul somaram US$ 1,39 bilhão e 1,98 milhão de toneladas ⑪, mas não houve impacto nos preços dos insumos ou nas farinhas de origem avícola. A farinha de vísceras recuou 9,23% no mês ⑬, enquanto a farinha de pena caiu 12,24% ⑭. A Unifrango projeta manter crescimento de 5% em 2026 ⑨, mas não há evidência de que essa expansão pressione os preços dos subprodutos no curto prazo.

PAPs: farinha de peixe sobe, outras PAPs recuam

O mercado de PAPs segue descolado entre cadeias. A farinha de peixe 64% subiu 8,2% no mês ⑯, enquanto as demais farinhas de origem animal recuaram: carne 43% (-31,43%) ⑫, vísceras (-9,23%) ⑬, pena (-12,24%) ⑭ e sangue 80% (-3,39%) ⑮. O sebo bruto CIF SP caiu 6,02% ⑰, refletindo a alta nos contratos futuros de boi gordo no mês ⑳. A oferta inelástica de subprodutos bovinos, contudo, mantém a pressão estrutural sobre os preços das farinhas de origem bovina, mesmo com o recuo recente.

A leitura por elo da cadeia

Quem formula ração

O milho em R$ 65,63/sc ⑱ e o farelo de soja a R$ 1.669,72/ton formam uma matriz de custo estável, mas o descolamento do futuro do físico exige monitoramento. A farinha de carne 43% a R$ 1.200/ton ⑫ oferece spread negativo frente ao farelo ㉓, mas a substituição depende da matriz nutricional e da digestibilidade.

Quem processa subprodutos

A queda nas farinhas de origem avícola ⑬ ⑭ e a alta da farinha de peixe ⑯ criam um ambiente de competição entre cadeias. A oferta inelástica de subprodutos bovinos, contudo, mantém a pressão sobre os preços das farinhas de carne e sebo, mesmo com o recuo recente.

Quem exporta grãos

A disparada do milho em Chicago ⑲ e as exportações brasileiras de 1,183 Mt em agosto ① mostram que a demanda externa está disposta a pagar um prêmio pelo grão brasileiro ㉒. A logística, contudo, segue como ponto de atenção, com milho a céu aberto em Mato Grosso ⑥. A inflação medida pelo IPCA em 4,44% a.a ㉑ segue controlada, sem impacto direto nos custos de ração. A cadeia de biodiesel, contudo, opera estável, com o B100 a R$ 5.881,11/m³ ㉒.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.