Milho: produtor segura vendas à espera de preços melhores

Adauto Pereira Gomes Neto

17 de set.

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Atualizado: há 7 dias

BRIEFING DO DIA • AniVertis Intelligence • 17/09/2026

Adauto Pereira Gomes Neto

Wesley Izidoro

Resumo executivo

O mercado brasileiro de milho registra lentidão e preços sustentados pela postura defensiva dos produtores, que limitam a oferta física ④. O indicador Cepea Campinas subiu 5,73% no acumulado do mês, cotado a R$ 69,39/sc ⑫, acompanhando o avanço de 15,16% na Bolsa de Chicago ⑬. Esse movimento encarece a base de custos da nutrição animal, enquanto o farelo de soja em Mato Grosso avança 14,5% e as farinhas de origem animal registram valorizações expressivas.

Preços do dia

Soja em grão · Paranaguá (PR) · Cepea 162,02 R$/sc 60 kg · ▲ 0,1% DoD · 17/09	Farelo de soja · Mato Grosso · Imea 1.982,28 R$/t · ▲ 3,7% WoW · 17/09
Óleo de soja degomado · Abisa 6.900,00 R$/t · — WoW · 15/09	Milho · Campinas (SP) · Cepea 69,25 R$/sc 60 kg · ▲ 0,1% DoD · 17/09
Etanol hidratado · São Paulo · Cepea 2,46 R$/L · ▲ 2,6% WoW · 11/09	DDG · Índice AniVertis · FOB usina (estimativa semanal) 1.422,00 R$/t · ▼ 1,0% WoW · 14/09
Farinha de vísceras* · Editora Stilo 3.050,00 R$/t · ▲ 7,0% WoW · 14/09	Sebo · Scot* · Brasil Central 5.550,00 R$/t · ▲ 0,9% WoW · 11/09
Boi gordo · São Paulo · Cepea 352,55 R$/@ · ▲ 0,1% DoD · 17/09	Suíno vivo · São Paulo · Cepea 5,02 R$/kg · ▲ 0,2% DoD · 17/09
Frango vivo · Oeste de SC · Epagri/Cepa 4,25 R$/kg · 0,0% DoD · 17/09	Tilápia · Oeste do Paraná · Cepea 8,70 R$/kg · ▲ 0,1% WoW · 11/09

Variação sobre a cotação anterior (DoD diária, WoW semanal). Fontes: Cepea, Imea, Abisa, Índice AniVertis (Secex, Conab, BCB), Editora Stilo, Scot Consultoria, Epagri/Cepa.

* Cotação de referência publicada pela fonte na data indicada; pode não refletir o preço do dia.

O mercado físico brasileiro de milho opera sob ritmo lento e com preços sustentados pela postura defensiva do setor produtivo ② ④. Os produtores optam por segurar as vendas à espera de patamares mais elevados de preço, o que limita a liquidez nas principais praças de negociação ② ④. Essa retenção de oferta atua como um suporte para as cotações, neutralizando pressões negativas nos momentos de menor atividade de compra das indústrias de ração ④. No acumulado do mês, o indicador do milho Cepea Campinas registra alta de 5,73%, cotado a R$ 69,39 por saca ⑫, enquanto o contrato futuro na Bolsa de Chicago (CBOT) acumula avanço de 15,16%, negociado a 533,5 US¢/bu ⑬, impulsionado pelos cortes de safra e estoques mundiais promovidos pelo USDA ① ③.

Custos de nutrição e mercado de grãos

A escalada de custos dos principais insumos vegetais eleva a pressão sobre as margens das indústrias de proteína animal. Além da alta acumulada do milho ⑫, o farelo de soja em Mato Grosso apresenta forte avanço de 14,5% no mês, cotado a R$ 1.911,88/ton . O plantio desigual da nova safra de soja no Brasil e a expectativa de forte ritmo de exportações em setembro, conforme estimativas de embarques para o mês ⑦, dão suporte aos preços internos ⑧. No segmento de coprodutos, o DDG Brasil FOB usina apresenta estabilidade com leve variação negativa de 0,09%, cotado a R$ 1.171/ton ⑭.

Dinâmica das farinhas de origem animal

No mercado de subprodutos de reciclagem animal, a menor oferta de matéria-prima decorrente do ritmo de abates dita a sustentação dos preços das farinhas de aves e de peixe. A farinha de vísceras acumula alta de 3,39% no mês, cotada a R$ 3.050/ton ⑨, operando com spread bruto de R$ 1.138/ton acima do farelo de soja ⑮. Já a farinha de pena avança 13,95%, cotada a R$ 2.450/ton ⑩, com spread de R$ 538/ton em relação ao farelo ⑯. No segmento de piscicultura, a farinha de peixe 64% registra forte valorização de 22,73% no mês, atingindo R$ 4.050/ton ⑪, em um momento de discussões setoriais sobre cotas de importação de filés de tilápia ⑥.

A leitura por elo da cadeia

Os fabricantes de ração e integradores enfrentam um cenário de custos de formulação persistentemente elevados, pressionados tanto pela retenção do milho físico ④ quanto pela valorização do farelo de soja e das farinhas de origem animal ⑨ ⑩. Do lado vendedor, os produtores de grãos priorizam a capitalização em outras atividades e evitam pressionar o mercado com grandes volumes ④. Para os recicladores animais, a inelasticidade da oferta de subprodutos garante a manutenção dos preços elevados no balcão, uma vez que a produção de farinhas segue estritamente o ritmo de abate das indústrias frigoríficas.

Projeções AniVertis

O Sistema de Projeções AniVertis aponta direção de alta no curto prazo para Boi Gordo SP, Milho CEPEA Campinas, Soja CEPEA Paranaguá; leitura indicativa, separada do movimento já realizado.

Cobertura complementar da pauta

Aves: no eixo de Aves, a pauta entra como cobertura complementar sobre as negociações de tarifas comerciais ⑤.

Metodologia e rastreabilidade

Esta análise combina dados de mercado, métricas calculadas, nowcasting e projeções do AniVertis MarketBI. Cada número e cada fato do texto traz a sua fonte ao lado; passe o mouse ou toque nela para ver a origem do dado.